تداول الخيارات المكالمات المشمولة

إذا كان على المرء أن يحدد أبسط استراتيجيات التداول في الخيارات، فإن المكالمة المغطاة ستكون بالتأكيد واحدة من أقوى المتنافسين. مع دعوة مغطاة مالك الأسهم يحاول كسب دخل منتظم عن طريق كتابة خيارات المكالمة ضد له أو لها حصة الأسهم. وتسمح المكالمة المغطاة للمستثمر بالحصول على دخل شهري من استثمار الأسهم حتى لو لم تتحرك الأسعار على الإطلاق. كيفية إعداد تداول خيارات المكالمات المغطاة لإعداد مكالمة مغطاة، يجب على المتداولين أولا امتلاك عدد معين من الأسهم في المخزون الأساسي. ثم يتم إدخال المكالمة المغطاة ببساطة عن طريق بيع عقد واحد من خيارات خارج المال (أوتم) لكل 100 سهم من الأسهم الأساسية. ويوضح الخط الأخضر في الشكل 8.29 (b) مخطط المخاطر لدعوة نموذجية مغطاة. من الرسم البياني أعلاه يصبح واضحا على الفور أن: أ) إذا كان سعر قطرات الأساسية بشكل كبير، فإن موقف جعل خسارة كبيرة. انظر أدناه تحت تحليل الربح. ب) إذا كان سعر الارتفاع الأساسي، فإن الموقف يربح فقط إلى حد محدود. ج (إذا ظل سعر األسهم الراكدة ثابتا، فإن الوضع ال يزال يربح إلى حد ما، ويقتصر على مبلغ العالوة المستلمة على المكالمات القصيرة. تحليل الربحية للمكالمات المغطاة يتم الوصول إلى الحد الأقصى للربح لموقف الاتصال المغطى ببطاقة الصراف الآلي عندما يكون سعر السهم على وجه التحديد عند سعر الإضراب لخيارات الاتصال في تاريخ انتهاء الصلاحية. ويرد ذلك في النقطة A في الشكل 8.20 (ب) أعلاه. وقد حصلت صيغة احتساب الربح عند النقطة A بريميوم على سعر الإضراب عن سعر شراء المكالمة القصيرة للأسهم الأساسية. وفي أي لحظة إلى حق النقطة ألف، لن تستفيد التجارة من الزيادات الإضافية في سعر الأساس، وهناك خطر آخر: فقد يتم تخصيص الأسهم. يجب ألا ننسى أبدا أن الشخص الذي اشترى خيارات المكالمة له الحق في شراء الأسهم بسعر الإضراب. لذلك عندما يتحرك السعر الأساسي فوق أن يصبح من الممكن للمشتري ممارسة حقوقه. في هذه الحالة سيتم استدعاء الأسهم بعيدا بسعر الإضراب. هناك عامل التكلفة الخفية هنا نادرا ما نوقشت في الأدب. وهذا هو فقدان الدخل المحتمل. إذا كان ينبغي أن ينتهي سعر السهم الأساسي فوق النقطة A في الشكل 8.29 (ب) وأن مالك الأسهم لم يدخل في تجارة المكالمة المغطاة، فإنه كان سيحصل على الفائدة الكاملة من زيادة السعر التي يعطيها الخط الأحمر قبل الميلاد في الشكل. 8-29 (أ). على الجانب السلبي مكالمة مغطاة قادرة على امتصاص تحركات الأسعار السلبية الصغيرة قبل أن يذهب إلى خسارة. ويقتصر ذلك على دخل الأقساط المستلم عند بيع خيارات المكالمة. استلمت معادلة حساب الخسارة على قسط التأمين المغطى 8211 فرقا بين سعر الإغلاق وسعر افتتاح الأسهم الأساسية. الاستنتاج المكالمة المغطاة هي بالتأكيد ليست الكأس المقدسة للتجارة الخيارات. في الواقع أن لديها ملف مخاطر متطابقة إلى أن من عارية كثيرا وضع عارية: خطر غير محدود تقريبا على الجانب السلبي ومحدودية الربح إلى الاتجاه الصعودي. وهناك عارية، على الجانب الآخر، لا تتطلب من التاجر أولا امتلاك أي أسهم. ومع ذلك، فإن أكبر فائدة للتجار المبتدئين هي أنه لا يوجد أي متطلبات إضافية للهامش لهذا الإعداد، نظرا لأنه يمتلك الأسهم التي يمكن استدعاؤها إذا انتهت صلاحية الخيارات في المال. وحقيقة أن مالك الأسهم يمكن أن تستفيد حتى لو كان سعر السهم الأساسي لا يزال الراكدة أيضا توجه العديد من التجار في المستثمرين إلى المكالمة المغطاة. نبذة عن الكاتب ماركوس هولاند هو محرر المواقع المالية المالية والخيارات التداول. وهو يحمل درجة الشرف في الأعمال التجارية والمالية ويساهم بانتظام في مختلف المواقع المالية. خفض مخاطر الخيار مع المكالمات المغطاة استراتيجية الدعوة المغطاة هي استراتيجية ممتازة التي غالبا ما تستخدم من قبل كل من التجار من ذوي الخبرة والتجار الجدد إلى الخيارات. ولأنھ إستراتیجیة محدودة للمخاطر، غالبا ما یستخدم بدلا من کتابة المکالمات العاریة، وبالتالي، لا تضع شرکات الوساطة العدید من القیود علی استخدام ھذه الاستراتیجیة. سوف تحتاج إلى الموافقة على الخيارات من قبل وسيط الخاص بك قبل استخدام هذه الاستراتيجية، ومن المرجح أن تحتاج إلى أن تكون معتمدة خصيصا للمكالمات المشمولة. قراءة على النحو الذي نغطي استراتيجية هذا الخيار وتظهر لك كيف يمكنك استخدامها لصالحك. سي: أوبتيونس أساسيات خيارات أساسيات بالنسبة لأولئك الجدد على الخيارات، يتيح مراجعة بعض المصطلحات الأساسية المصطلحات. ويعطي خيار الاتصال للمشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء الأداة الأساسية (في هذه الحالة، الأسهم) بسعر محدد سلفا (سعر الإضراب) في أو قبل تاريخ محدد سلفا (انتهاء صلاحية الخيار). على سبيل المثال، إذا كنت تشتري 40 يوليو المكالمات شيز، لديك الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء شيز في 40 للسهم الواحد في أي وقت من الآن وحتى انتهاء يوليو. هذا النوع من الخيار يمكن أن تكون قيمة جدا في حالة حدوث خطوة كبيرة فوق 40. كل عقد الخيار الذي تشتريه هو 100 سهم. المبلغ الذي يدفعه المتداول للخيار يسمى القسط. هناك قيمتان للخيار، القيمة الجوهرية والخارجية. أو قسط الوقت. ويشار إلى القيمة الجوهرية أيضا باسم المال المالحة. باستخدام مثال شيز لدينا، إذا كان السهم يتداول عند 45، لدينا 40 يوليو المكالمات لديها 5 من قيمة جوهرية. إذا كانت المكالمات تتداول في 6، أن الدولار اضافية هو قسط الوقت. إذا كان السهم يتداول عند 38 وخيارنا يتداول في 2، الخيار فقط لديه قسط الوقت ويقال أن يكون من المال. وكثيرا ما يقال أن المهنيين بيع الخيارات والهواة شراء لهم. هذا ليس صحيحا 100 من الوقت، ولكن من الصحيح بالتأكيد أن التجار الخيار المهني يعرفون عندما يكون مناسبا لاستخدام استراتيجية معينة. الباعة الخيار كتابة الخيار في مقابل الحصول على قسط من المشتري الخيار. انهم يتوقعون أن تنتهي صلاحية لا قيمة لها، وبالتالي، والحفاظ على قسط. بالنسبة لبعض التجار، والعيب من خيارات الكتابة عارية هو خطر غير محدود. عندما تكون مشتري الخيار، تقتصر مخاطرك على القسط الذي دفعته للخيار. ولكن عندما كنت بائع. أنت تتحمل مخاطر غير محدودة. ارجع إلى مثال شيز. وقد منح البائع من هذا الخيار للمشتري الحق في شراء شيز في 40. إذا ذهب السهم إلى 50 ويمارس المشتري الخيار، فإن البائع الخيار يبيع شيز في 40. إذا كان البائع لا تملك المخزون الأساسي، سيكون عليه أن يشتريها في السوق المفتوحة ل 50 لبيعها عند 40. ومن الواضح أنه كلما زاد سعر الأسهم زاد الخطر على البائع. كيف يمكن للمكالمة المغطاة المساعدة في استراتيجية المكالمة المغطاة، سنقوم بدور البائع البديل. ومع ذلك، فإننا لن نتحمل مخاطر غير محدودة لأننا سوف تملك بالفعل المخزون الأساسي. وهذا يؤدي إلى مصطلح المكالمة المغطاة - يتم تغطيتك ضد خسائر غير محدودة في حال أن الخيار يذهب في المال ويمارس. استراتيجية الدعوة المغطاة ذات شقين. أولا، كنت تملك بالفعل الأسهم. انها نيدنت يكون في 100 حصة كتل، ولكن سوف تحتاج إلى أن تكون على الأقل 100 سهم. ستبيع بعد ذلك، أو تكتب، خيار اتصال واحد لكل مضاعف من 100 سهم (أي 100 سهم 1 مكالمة، 200 سهم 2 مكالمة، 276 سهم 2 مكالمة). عند استخدام إستراتيجية المكالمة المغطاة. لديك اعتبارات مخاطر مختلفة قليلا مما تفعل إذا كنت تملك الأسهم بشكل مباشر. يمكنك الحصول على الحفاظ على قسط تتلقى عند بيع الخيار، ولكن إذا كان السهم يذهب فوق سعر الإضراب، كنت قد توجت المبلغ الذي يمكن أن تجعل. إذا كان السهم يذهب أقل، لم تكن قادرا على مجرد بيع الأسهم سوف تحتاج إلى شراء الخيار مرة أخرى أيضا. وقت استخدام مكالمة مغطاة هناك عدد من الأسباب التي يستخدمها التجار المكالمات المشمولة. والأكثر وضوحا هو إنتاج الدخل على الأسهم التي هي بالفعل في محفظتك. الآخرين مثل فكرة الاستفادة من الخيار قسط الوقت الاضمحلال. ولكن لا أحب خطر غير محدود من كتابة الخيارات المكشوفة. استخدام جيد لهذه الاستراتيجية هو الأسهم التي قد تكون عقد والتي تريد الاحتفاظ بها على المدى الطويل عقد، ربما لأغراض الضرائب أو أرباح. كنت تشعر أنه في بيئة السوق الحالية، قيمة السهم ليس من المرجح أن نقدر، أو أنها قد تسقط بعض. ونتيجة لذلك، قد تقرر كتابة المكالمات المغطاة ضد موقعك الحالي. بدلا من ذلك، العديد من التجار يبحثون عن فرص على الخيارات التي يشعرون مبالغ فيها وسوف تقدم عائد جيد. للدخول إلى موقف مكالمة مغطاة على الأسهم التي لا تملكها، يجب عليك في وقت واحد شراء الأسهم وبيع المكالمة. تذكر عند القيام بذلك أن السهم قد تنخفض في القيمة. من أجل الخروج من الموقف تماما، وكنت بحاجة لشراء مرة أخرى الخيار وبيع الأسهم. ماذا تفعل عند انتهاء الصلاحية في نهاية المطاف، سوف نصل إلى يوم انتهاء الصلاحية. ماذا تفعل بعد ذلك إذا كان الخيار لا يزال من المال، فمن المرجح أنه سوف تنتهي فقط لا قيمة لها ولا تمارس. في هذه الحالة، أنت لا تحتاج إلى القيام بأي شيء. إذا كنت لا تزال ترغب في الاستمرار في الموقف، هل يمكن طرح وكتابة خيار آخر ضد الأسهم الخاصة بك أبعد من ذلك في الوقت المناسب. على الرغم من أن هناك إمكانية أن يتم الخروج من خيار المال. وهذا أمر نادر للغاية. إذا كان الخيار هو في المال، هل يمكن أن نتوقع الخيار ليتم ممارستها. اعتمادا على شركة الوساطة الخاصة بك، فمن الممكن جدا أن كنت لا داعي للقلق حول هذا كل شيء سوف يكون تلقائيا عندما يسمى السهم بعيدا. ما تحتاج إلى أن تكون على بينة من، ومع ذلك، هو ما، إن وجدت، سيتم فرض رسوم في هذه الحالة. سوف تحتاج إلى أن تكون على بينة من هذا حتى تتمكن من التخطيط بشكل مناسب عند تحديد ما إذا كان كتابة مكالمة معينة مغطاة سوف تكون مربحة. دعونا ننظر إلى مثال موجز. لنفترض أنك تشتري 100 سهم من شيز في 38 وتبيع المكالمات 40 يوليو ل 1. في هذه الحالة، سوف تجلب 100 في أقساط للخيار الذي بيعته. وهذا من شأنه أن يجعل أساس التكلفة الخاصة بك على السهم 37 (38 دفع للسهم الواحد - 1 للخيار). إذا وصل تاريخ انتهاء الصلاحية يوليو وتداول الأسهم في أو أقل من 40 للسهم الواحد، فمن المرجح جدا أن الخيار سوف تنتهي ببساطة لا قيمة لها، وسوف تبقي قسط (نقدا). يمكنك بعد ذلك الاستمرار في عقد الأسهم وكتابة خيار آخر للشهر المقبل إذا اخترت. إذا، ومع ذلك، فإن السهم يتداول عند 41، هل يمكن أن نتوقع أن يتم استدعاء السهم بعيدا. سوف يتم بيعه في 40 - خيارات سعر الإضراب. ولكن تذكر، كنت جلبت في 1 في قسط للخيار، لذلك الربح الخاص بك على التجارة سيكون 3 (اشترى الأسهم ل 38، تلقى 1 للخيار، الأسهم دعا بعيدا في 40). وبالمثل، إذا كنت قد اشتريت الأسهم ولم تباع الخيار، الربح الخاص بك في هذا المثال سيكون نفس 3 (اشترى في 38، وتباع في 41). إذا كان السهم أعلى من 41، فإن التاجر الذي احتفظ بالسهم ولم يكتب المكالمة 40 سيكتسب المزيد، في حين أن التاجر الذي كتب ال 40 التي تم تغطيتها استدعاء الأرباح سوف توج. الخط السفلي استراتيجية المكالمة المغطاة تعمل بشكل أفضل للأسهم التي لا تتوقع الكثير من الاتجاه الصعودي أو الهبوطي. في الأساس، كنت تريد الأسهم الخاصة بك على البقاء متسقة كما كنت جمع أقساط وخفض متوسط ​​التكلفة الخاصة بك كل شهر. أيضا، تذكر دائما لحساب تكاليف التداول في العمليات الحسابية والسيناريوهات المحتملة. مثل أي استراتيجية، الكتابة المكتوبة مغطاة لديها مزايا وعيوب. إذا استخدمت مع الأسهم الصحيحة، يمكن أن تكون المكالمات المغطاة وسيلة رائعة للحد من متوسط ​​الكلفة. المكالمة المكالمة بريكينغ دون كوفيرد كال توقعات استراتيجية المكالمة المغطاة هي زيادة طفيفة في سعر السهم الأساسي لحياة المكالمة القصيرة اختيار. وبالتالي، فإن هذه الاستراتيجية ليست مفيدة للمستثمر الصاعد جدا. إن المكالمة المغطاة تخدم كتحوط صغير على المدى القصير على وضع مخزون طويل ويسمح للمستثمرين لكسب الائتمان. ومع ذلك، فإن المستثمر يفقد إمكانات الزيادة المحتملة في الأسهم، وهو ملزم بتقديم 100 سهم للمشتري من الخيار إذا تم ممارسته. الحد الأقصى للأرباح والخسائر إن الحد الأقصى للربح من المكالمة المغطاة يعادل سعر الإضراب لخيار المكالمة القصيرة مطروحا منه سعر شراء المخزون الأساسي بالإضافة إلى الأقساط المستلمة. وعلى العكس من ذلك، فإن الخسارة القصوى تعادل سعر شراء المخزون الأساسي ناقصا العلاوة المستلمة. مثال على المكالمة المغطاة على سبيل المثال، لنفترض أنك تملك أسهم التكتل الرياضي تسج الرياضي الافتراضي ومثل توقعاته على المدى الطويل وكذلك سعر سهمه ولكن تشعر على المدى الأقصر من المرجح أن يتداول السهم بشكل مسطح نسبيا، وربما في حدود بضعة دولارات من سعره الحالي، على سبيل المثال، 25. إذا كنت تبيع خيار المكالمة على تسج مع سعر الإضراب من 26، يمكنك كسب قسط من بيع الخيار ولكن غطاء رأسا على عقب الخاص بك. واحد من ثلاثة سيناريوهات سوف تلعب: أ) تسج سهم التجارة شقة (أقل من 26 ضربة السعر) - الخيار سوف تنتهي لا قيمة لها وتحافظ على قسط من الخيار. في هذه الحالة، باستخدام استراتيجية شراء والكتابة كنت قد تفوقت على الأسهم بنجاح. ب) تسج سهم تسقط - الخيار تنتهي لا قيمة لها، يمكنك الحفاظ على قسط، ومرة ​​أخرى كنت تتفوق على الأسهم. ج) ترتفع أسهم تسج فوق 26 - يتم ممارسة الخيار، ويصل رأسك الصعودي عند 26، بالإضافة إلى علاوة الخيار. في هذه الحالة، إذا كان سعر السهم يذهب أعلى من 26، بالإضافة إلى قسط، استراتيجية الشراء والكتابة لديك أداء أقل من أسهم تسج. لمعرفة المزيد عن المكالمات المشمولة وكيفية استخدامها، وقراءة أساسيات المكالمات المغطاة والحد من خطر الخيار مع المكالمات المغطاة.